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来源：今日家居FurnitureToday
今日收盘前最后半小时，*ST亚振（603389.SH）股价上演惊心动魄的“天地板”走势：股价从涨停价19.67元直线砸至跌停价17.79元，最终以17.79元报收，全天振幅达10.04%，成交额突破1.18亿元。这场资本市场的极端表演，将这家濒临退市的家具企业再次推至聚光灯下。
自2021年以来，亚振家居主营业务持续承压。亚振于2000年8月成立，注册地位于江苏南通，主要从事中高端欧式经典现代家具产品的研发、生产与销售。亚振营业收入连续四年低于3亿元，净利润亦连续四年亏损，累计亏损超4亿元，濒临退市风险。以2022年1–6月中期为例，公司亏损额在5500万至6100万元之间，同比下降幅度近25%，并在2024年中报中继续录得2809万元的净亏损，虽亏损有所收窄，但仍难摆脱业绩下滑趋势。
亚振家居于2024年5月因触及退市规则被实施“ST”。
然而，亚振进入2025年后竟然逐步迎来“转机”，济南域潇集团有限公司实控人吴涛收购亚振，5月30日，根据公告，吴涛及其一致行动人通过协议转让已获得公司29.99996%股权，每股转让价格5.68元。
据了解，吴涛1970年9月出生，是山东济南人，其在1995年2月成立济南域潇集团，早年主要从事房地产开发业务，后涉足矿业、航运、金融投资等业务，在非洲莫桑比克等地购买了20余处石灰石、锆钛矿及金铜铁矿矿权，持有锆钛矿采矿权的金属资源量超亿吨。
吴涛的步伐并未停止，6月6日亚振家居发布公告，称公司实控人吴涛将并于6月10日至7月9日以5.68元/股的价格发起部分要约收购，拟再收购21%股份。这一动作直接点燃市场热情：自5月31日控制权变更公告发布以来，*ST亚振股价累计暴涨206%，期间多次触发停牌核查。
“要约收购价与市场价形成巨大价差，投机资金借机炒作。”市场人士指出，7月4日公司股价达17.84元，较5.68元的要约价溢价214%，套利空间显著。上交所连续三周将该股纳入重点监控名单，但资金博弈仍未停歇。
在6月吴涛以5.68元/股发起要约时，二级市场股价就已突破12元/股，而今日跌停前股价报19.67元，吴涛在今天的收益率高达惊人的246%。
一位不愿具名的券商分析师表示：“股价暴涨缺乏业绩支撑，纯粹是控制权变更带来的题材炒作。要约价差越大，股东越不愿意接受，最终形成恶性循环。”数据显示，公司最新换手率达399.53%，年内振幅达232.95%，显示出极高投机属性。
*ST亚振的困境折射出整个家居行业的艰难处境。2024年年报显示，公司活动家具收入同比下降近30%，定制类家具虽增长，但整体营收仍下滑17.65%。受新房交付量萎缩、线上竞争加剧等因素影响，公司线下门店数量锐减，经销商提货意愿低迷。
尽管公司尝试降本增效、布局线上渠道，但效果有限。2024年半年报显示，管理费用和销售费用同比减少1400万元，但扣非净利润仍亏损2808.9万元。业内认为，若吴涛无法通过资源整合改善经营，*ST亚振恐难摆脱退市命运。
截至7月8日收盘，ST亚振总市值仍达47亿元，但2024年净资产仅2.45亿元，每股市价较账面价值溢价超6倍。这场控制权争夺引发的资本狂欢，最终需回归企业价值的本质。当监管利剑高悬、退市警报未除，ST亚振的未来仍充满不确定性。
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